Prieš beveik pusšimtį metų 1958 m. Valerija ir Stasys Ratkevičiai įkūrė teatrą vaikams. Dabartinis teatro meno vadovas ir vyriausias režisierius Algimantas Stankevičius tęsia įkūrėjų užsibrėžtą misiją - kurti vaikams. Šiandien teatro afiša mažajam žiūrovui siūlo apie 20 spektaklių. Tai įvairių šalių pasakų inscenizacijos, originalioji dramaturgija vaikams.

      Žiūrovai vertina dviejų menininkų - režisieriaus A.Stankevičiaus ir dailininko V.Mazūro - drauge kurtus spektaklius: S.Maršako „Katės namai", O.Vaildo „Žvaigždės vaikas" bei „Princesės gimtadienis" (1991), V.Haufo „Nykštukas Nosis" (1994), N.Gernet „Stebuklingasis Aladino žibintas" (1998), M.Suponino „Zuikio kaprizai" (2000), V.Mazūro „Karalaitės bučinys" (2000), G.Januševskos ir J.Vilkovskio „Tigriukas Petrikas" (1995). Paskutinysis bendras šių menininkų darbas - naujausia teatro premjera - M.Urbaičio „Mažasis Mukas".

      Spektaklius Kauno vaikams kuria ir kviestiniai menininkai. Ryškesni darbai, kuriuos pamėgo žiūrovai, tai lietuvių kilmės Baltarusijos režisieriaus Olego Žiugždos spektakliai: „Pasakų karaliaus teatras" (2002; Kauno teatrinis prizas „Fortūna" - už spektaklio režisūrą), N.Gernet, „Pasaka apie lietaus lašelį" ( prizai už spektaklio režisūrą-„Fortūna 2004", „Interlialka" 2006m. Ukraina). Naujausias šio režisieriaus pastatymas - „Pinokis" (2006) Karlo Kolodi pasakos motyvais.

      Išskirtinai vaikams skirtame teatro repertuare 2004m. pasirodė šou programa suaugusiems „Didysis Kauno reviu". Tai kupina ironijos ir geros nuotaikos pramoginė lėlių fiesta, kurioje dalyvauja estrados žvaigždžių, bei kitų žinomų personažų antrininkai! (Rež.A. Žiurauskas).

      2000 m. teatre įrengta  50 vietų Mažoji salė. Čia mažieji lėlių teatro mylėtojai gali pasižiūrėti N.Gernet „Gelbėkim Gugutį" (rež.A.Stankevičius), „Atostogos pas dėdę Titą" (rež. J.Januškevičiūtė), J.Januškevičiūtės „Žirafa su kojinėmis" (rež.G.Radvilavičiūtė).

      2001-ųjų pavasarį Mažojoje salėje pradėjo veikti literatūrinė svetainė „Trečias brolis", skirta vyresniųjų klasių moksleiviams, pedagogams, studentams, poezijos mylėtojams.

      Įvairūs renginiai vaikams vyksta Valerijos ir Stasio Ratkevičių vardo teatro lėlių muziejuje, kuriam vadovauja aktorė-veteranė E.Žekienė. Įdomios bei spalvingos ekspozicijos fone vaidinama, žaidžiama, kalbama apie teatrą, netgi atskleidžiamos kai kurios lėlių žanro paslaptys.

      „Į pasakų šalį su fotoaparatu" - tradicinė Lėlių teatro sezono atidarymo šventė, kasmet vykstanti vasaros pabaigoje. Teatro prieigose - Miesto sode iš spektaklių dekoracijų, butaforijos, kaukių ir lėlių iškyla pasakiškas miestas. Tereikia atsinešti fotoaparatus! Po šventės sezonas pradedamas naujausiu teatro spektakliu.

      Festivalis „Šypsos lėlės ir vaikai", tai Lietuvos ir užsienio lėlininkų vaidinimai, moksleivių pasirodymai, parodos, įvairios akcijos, miestiečių jau pripažintas bei laukiamas LĖLIŲ IR KAUKIŲ PARADAS Laisvės alėjoje. Kasmet muzikos, vaidinimų ir šypsenų festivalis skelbia nerūpestingos vasaros pradžią.